但就在1986年漫威第二次易主。
其“新世界影业”以4600万美元收购。
他们想把漫威的角色搬上银幕。
他们的老板相信，收购漫威能让新世界影业转型成“小型的迪士尼”。
可惜心比天高，命比纸薄。
新世界电影公司在86年的黑色星期一股市崩盘的环境中负债累累。
短短两年后，1989年初，漫威再次易主。
新世界以8250万美元的价格，把它卖给了露华浓的董事长佩雷尔曼，一个曾经出价40亿美元买下吉列剃须刀的男人。
比起经营漫画，罗纳德.佩雷条曼更关心地是如何通过资本操作，让漫威赚更多的钱。
1990年，漫威漫画的销售额超过7000万美元，还有1100万美元的许可权收入，年利润540万美元。
在这种背景下，漫威于1991年上市。
跟很多上市公司一样，上市后漫威开始疯狂扩张。
大量收购卡片公司、玩具公司与其他漫画出版公司，围绕漫威的超级ip开发周边产业。
很快，卡片业务、玩具业务、贴纸业务都各自占比公司总业务的20%以上，漫画业务的占比仅为18%左右。
这种重视商业超过原创业务的公司发展模式，让不少优秀的漫画创作者，如吉姆.李、麦法兰纷纷出走，自立门户。
虽然这时候漫威的股价还在不断增长，但却削弱了自己最核心的造血能力。
1993年，漫威的发展进入了巅峰。
其与玩具公司toybiz达成入股协议，“漫威影业”的前身“漫威电影”正式成立，toybiz的阿维.阿拉德被任命为漫威电影的ceo。
1996年，漫威影业以子公司的形式成立。
这一系列的并购和入股，直接导致漫威坐拥8.29亿美元的营收，却亏损4800万美元，债务规模更是达到了惊人的6亿美元。
雪上加霜的是，漫威核心业务漫画产业在电子游戏和互联网崛起中备受打击。
漫威走到了破产边缘。
佩雷尔曼直接宣布漫威破产重整。
与此同时，漫威进行了史上最大规模的裁员，第一批裁掉了4275人，在仅剩的345人里，第二批又裁掉了1/3，只剩下200多人。
最低谷的时期，编辑数量锐减到只剩6人，大量漫画停刊，公司几近瘫痪。
1996年第四季度，漫威公布的亏损金额，超过4亿美金。
可以说，